10月5日，荷兰涂料巨头阿克苏诺贝尔宣布，已签署具有约束力的协议，将其在东南亚及大洋洲的装饰涂料业务出售给日本涂料控股(Nippon Paint Holdings，即立邦品牌运营方)。交易企业总价值约13.5亿美元，折合人民币约90.51亿元。

一句话：立邦要花超90亿元，接手阿克苏诺贝尔在七个国家的装饰涂料生意。

买的是什么？七个国家，不是多乐士品牌

协议覆盖越南、印度尼西亚、马来西亚、泰国、新加坡、巴布亚新几内亚和澳大利亚。

但要注意，立邦收购的是当地子公司股份及相关业务资产。多乐士品牌所有权仍归阿克苏诺贝尔，立邦将在相关市场继续使用该品牌。

也就是说，品牌还是阿克苏诺贝尔的，但当地渠道、生产体系等运营网络，将进入立邦体系。阿克苏诺贝尔同时表示，将保留其涂料业务和全球业务服务组织的全部所有权。

这单生意大不大?

交易价值相当于2025财年EBITDA的21倍。

根据立邦披露的数据，七国业务2025年实现营收2.91亿美元、EBITDA约6500万美元，立邦预计2026年营收将超过3.3亿美元。交易将通过银行借款和自有现金支付。

时间表也已明确：交易预计在2027年年中完成，其中印度尼西亚业务预计在2026年底单独完成。

阿克苏诺贝尔为什么卖?

核心就两个字：收缩。

这笔交易是阿克苏诺贝尔收缩亚洲装饰涂料业务的一部分。此前，公司已出售印度和巴基斯坦的装饰涂料业务。此次七国业务出售完成后，其亚洲装饰涂料资产调整也将告一段落。

阿克苏诺贝尔明确表示，此后将“全力专注于成功完成与艾仕得的合并”。

简单说，一边做减法，回笼资金、整理资产;一边把精力押注到与艾仕得的合并上。

立邦为什么买？

对立邦来说，这是一次区域市场的“补网”。

收购有助于扩大其在东南亚及大洋洲的市场覆盖，并将多乐士当地的品牌、渠道和生产体系纳入自身运营网络。

涂料行业竞争，表面看是品牌，背后其实是渠道、供应链和区域覆盖。立邦本身在亚洲市场根基不浅，这次相当于在七个国家进一步加密网点。

此前还有更大谈判？

这笔交易，其实是双方此前并购谈判的“缩小版”。

2026年4月，立邦曾联合宣伟提出以约125亿欧元收购阿克苏诺贝尔全部股权，随后又单独提出以75亿欧元收购其全部装饰涂料业务，但均遭拒绝。

如今，交易范围缩小至七国，最终通过约束性协议落地。从“整体收购”到“局部交易”，谈判难度显然小了很多。

对家居行业意味着什么?

第一，涂料行业集中度继续提升。头部企业通过并购补市场、补渠道，竞争门槛会越来越高。

第二，东南亚和大洋洲的装饰涂料格局可能生变。立邦在当地的存在感会更强，渠道和供应链资源也会进一步整合。

第三，阿克苏诺贝尔轻装上阵，把接下来的重点放在与艾仕得的合并上。

对经销商、门店和消费者来说，短期看，多乐士品牌使用权没有变；但长期看，背后的运营体系、供应链和渠道资源正在换手。

这笔超90亿元的交易，不只是一次买卖，更像是全球涂料巨头新一轮排兵布阵中的关键落子。